美國銀行家協會批評 OCC 的穩定幣 GENIUS 規則

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銀行遊說團體表示，監管機構的最終規則為間接穩定幣收益留下了空間，並主張這是國會本意要堵上的漏洞

2026年10月21日（週三）· 18:03 EDT · 閱讀時間 3 分鐘

在監管中

首部針對US穩定幣的重大聯邦規則手冊才剛出爐，銀行業就已對此感到不滿。

美國銀行家協會（ABA）反對貨幣監理署根據GENIUS法制定的最終規則。其主要不滿在於收益，即那種讓持有穩定幣感覺很像持有儲蓄帳戶的類利息獎勵。

OCC 實際最終確定的內容

OCC 於 2026 年 10 月 21 日發布最終規則。該規則訂明了支付型穩定幣在 US 的發行與監管方式，並將於 2027 年 1 月 18 日生效。

該規則實施 GENIUS 法案，該法案於2025年7月18日成為法律。該法規定了準備金、贖回、風險管理與審計的標準。簡言之，它告訴發行人其代幣必須以什麼作為支撐、持有人如何取回資金，以及由誰查核帳目。

一個顯著的缺口：該法並未包含明確的反洗錢條款。這些條款由財政部另行處理，因此OCC的規則只是最終框架中的一部分。

這是2025年法律下的首項重大機關規則制定。該規則涵蓋全國性銀行、聯邦儲蓄協會及某些符合州資格的支付穩定幣發行人，以及部分屬於OCC管轄範圍的非銀行發行人。

ABA的反對意見聚焦於所謂的間接收益安排。在GENIUS框架下，發行人本身不應就支付型穩定幣支付收益。問題在於，當第三方（例如交易所或其他加密平台）改向穩定幣持有人發放獎勵時，會出現什麼情況。

OCC 提出的規則版本原本包含一項針對某些此類間接付款的可反駁推定。最終規則刪除了該推定。取而代之的是，OCC 將逐案評估這些安排。

ABA主張，這項變更開啟了一個重大漏洞，削弱了GENIUS法案原本欲達成的目的。依該協會的解讀，國會希望在穩定幣與傳統銀行存款之間劃出明確界線，部分原因是為了保護銀行在地方社區貸出的資金。

ABA總裁羅布·尼科爾斯表示，該最終規則恐將削弱國會保護地方放貸的意圖。他還暗示，該規則最終可能維持加密貨幣平台的現狀，這與立法者當初的目標並不相符。

社區銀行協會也表達了類似的擔憂。他們對地方放貸能力及更廣泛的金融穩定所面臨的風險提出了疑慮。

對銀行而言，眼前的選項有限。該規則已是最終版本，因此ABA的批評主要起到公開表態的作用。這表明業界打算持續就收益問題施壓，無論是透過對未來指引提出意見、與其他機構接觸，還是向立法者呼籲。

接下來有幾件事值得關注。第一，OCC如何將其個案審查標準適用於其審查的首批實質收益安排。第二，財政部在反洗錢方面產出什麼成果，這在該法之下仍屬另一條獨立軌道。第三，其他執行GENIUS Act的監管機構對間接收益採取更嚴格還是更寬鬆的看法，從而在各特許執照之間造成落差。

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