要点

• CME Fedwatch 预计12月加息25个基点的概率为88.5%，加息50个基点的概率为11.5%。

• Kalshi 和 Polymarket 均倾向于加息25个基点，概率分别为89%和88%。

• 周六上午，比特币在 Bitstamp 一度触及65,020美元，因通胀担忧和货币政策收紧预期对风险资产构成压力。

CME Fedwatch显示12月加息信号，预测市场随之跟进

根据CME Fedwatch工具以及Bitcoin.com News周六上午审阅的数据，期货交易员认为美联储在12月8日至9日会议上将基准利率上调25个基点的概率为88.5%。另有11.5%的概率倾向于更激进的50个基点加息，而利率维持不变或降息则未分配任何概率。

当前联邦基金目标利率区间为3.75%至4%。加息25个基点将使该区间升至4%至4.25%，而加息50个基点则会使借贷成本落在4.25%至4.5%之间。

加载图片中2026年11月14日CME Fedwatch工具截图。

2026年11月14日的CME Fedwatch工具。

预期已发生显著变化。11月6日，CME给出的利率维持不变概率为23.7%，加息25个基点的概率为76.3%。到周六，加息50个基点的可能性已进入考量，概率为11.5%。

与此同时，Kalshi交易员对加息25个基点的定价概率为89%，而对更大幅度加息的定价概率为10%。该平台12月决议市场的交易量约为1430万美元。

加载图片中2026年11月14日Kalshi美联储市场截图。

2026年11月14日Kalshi美联储市场。

在Polymarket上，相应的概率分别为88%和约9%，累计交易量超过3370万美元。与CME基于期货推算的结果不同，这两个预测平台对利率维持不变的概率均保持在约4%。

这些数字代表的是市场预期，而非已确认的货币政策，但通常情况下，市场是正确的。联邦公开市场委员会尚未公布其12月的决定，且这三个平台采用不同的定价方法和合约规格。距离美联储做出年终举措仍有相当长的时间。

美联储加息概率为何持续攀升？

通胀已成为核心关切。10月消费者价格指数上涨0.4%，超出经济学家0.3%的预期，而核心通胀上升0.3%，同样高于预期。持续的价格压力强化了进一步收紧货币政策的理由。

能源成本令前景更加复杂。布伦特原油突破每桶100美元，加之柴油价格高企，推高了运输成本，可能将巨大的价格压力扩散至食品、服务和消费品领域。

劳动力市场也使按兵不动的理由变得复杂。10月美国非农就业人数增加165,000人，轻松超出约65,000人的预期。更强劲的就业数据为政策制定者考虑提高借贷成本提供了更多空间。

美联储理事克里斯托弗·沃勒主张进一步收紧政策，并提出若潜在通胀持续高企，存在加息半个百分点的可能性。其他官员对持续的价格压力表示担忧，不过对于适当的紧缩步伐仍存在争议。

货币压力加剧，比特币测试65,000美元关口

比特币价格走低，进一步表明投机市场的焦虑情绪正在加剧。Bitstamp的30分钟图表显示，该加密货币从72,128美元回落至65,020美元，随后在美国东部时间上午11:14左右小幅回升至65,274美元。

加载图片中

比特币 Bitstamp 行情，2026年11月14日星期六，美国东部时间上午8:30。图表及数据来源：bitcoinwisdom.io。

上图显示比特币连续形成更低的高点和更低的低点，同时伴随放大的抛售成交量。即时支撑位位于65,000美元附近，而66,000美元是首个重要阻力位。若持续跌破，可能下探64,500至64,000美元区间。今日比特币盘中低点65,020美元，引发整个加密货币市场24小时内10亿美元清算，其中比特币爆仓金额为3.82亿美元。

更高的利率会提高融资成本，并使带息替代资产更具吸引力，从而削弱投机性资产的吸引力。然而，比特币的下跌不能完全归因于美联储预期。许多其他因素也发挥了作用，包括Strategy被纳入MSCI指数一事的不确定性以及交易所交易基金（ETF）的资金流出。

随着12月决策临近，投资者面临一个日益令人不安的局面：通胀依然顽固，货币政策可能进一步收紧，而比特币正难以建立令人信服的底部。市场已基本认定12月将会加息，但加息的幅度及其后果仍悬而未决。