分析师表示，美国证券存托与清算公司（DTCC）计划将代币化证券引入Solana，此举可能吸引更多传统金融机构进入该区块链，但监管限制可能会削弱其对网络的影响。

DTCC周四宣布，计划在2027年下半年将其代币化服务接入Solana。此举将允许其子公司存托信托公司（DTC）持有的某些证券在该网络上转换为数字代币。

Solana是一条以交易速度快、费用低著称的区块链，因此在加密货币交易中广受欢迎，尤其是模因币。据DefiLlama数据，截至11月12日，该网络的总锁定价值（TVL）约为49.4亿美元。

专家表示，此举可能有助于Solana在模因币之外吸引更多活动，但目前尚不清楚它能为该网络带来多少新增资本和交易量。此外，美国现行监管规则仍限制哪些人可以持有和转让这些代币化资产。

模因币铺平了道路

风险投资公司Reforge的创始合伙人Alex Lin表示，Solana处理大量模因币交易的历史，可能有助于证明该网络能够支撑传统金融活动。

“模因币是一场公开的压力测试，让Solana获得了可信度，证明它能够以低廉且可靠的方式处理零售规模的交易量，”Lin对Cointelegraph表示。“这场‘赌场’为更多机构级基础设施铺平了道路。”

然而，根据美国证券交易委员会（SEC）2025年12月的一份不采取行动函，存托信托公司（DTC）参与者必须注册钱包才能持有代币化证券。这些代币只能在已注册钱包之间转移，这可能限制其使用。

Lin表示：“短期内这一影响被夸大了，因为SEC自2025年12月起给予的豁免使这些代币处于由已注册DTC参与者构成的封闭环境中，因此无需许可的零售和DeFi流动性目前还无法直接触及这些代币。监管机构需要让这些资产能够作为真正的链上抵押品发挥作用，而这更多是政策问题，而非技术问题。”

DTCC于10月28日在Canton Network及其私有Besu网络上推出了代币化服务，允许将某些证券转换为数字代币，同时保留相同的投资者保护。DTCC在推出时表示，已有20家DTC参与者签署协议以使用该服务，但未说明是否有任何参与者计划使用Solana。

Cointelegraph已联系DTCC和Solana基金会寻求更多置评，但尚未收到回复。

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Solana交易放缓，但代币化资产持续增长

追踪Solana交易活动的区块链分析平台Birdeye的首席执行官兼联合创始人Kha Nguyen表示，即便没有DTCC的参与，该区块链上的代币化股票需求也已在增长。

根据Birdeye的2026年上半年报告，Solana上的代币化股票交易量在今年上半年达到约49亿美元，是此前六个月记录交易量的六倍多。

Birdeye的第三季度报告还发现，截至9月下旬，已有超过100万个账户在Solana上持有代币化股票。

不过，据Token Terminal数据，Solana上的整体交易活动已有所放缓：在截至11月11日的30天内，该网络记录了约69亿笔交易，较此前30天期间下降近40%。与此同时，去中心化交易所（DEX）的交易量下降34.4%至391亿美元，月活跃地址数则下降近13%至4580万。

同期网络费用也下降39%，至约1700万美元。不过，截至11月11日，Solana上代币化现实世界资产（RWA）的价值上涨近7%至47.6亿美元，高于10月12日的44.6亿美元。

“到9月下旬，已有超过一百万个钱包持有代币化股票，Solana上的现实世界资产在一年内增长了五倍，”Nguyen对Cointelegraph表示。

Nguyen表示，将更多代币化证券引入该网络并不自动意味着交易量会增加，也不意味着对Solana原生加密货币SOL的需求会上升。“一笔交易就是一笔交易，无论它转移的是100美元还是1亿美元，”Nguyen说。“关键在于换手率，而不是停留在链上的价值。”

接下来可能发生什么？

Nguyen表示，DTCC的整合需要银行及其他金融机构的支持，才能对Solana产生真正的影响。机构还需要具备足够的流动性来支撑大额交易。

Nguyen表示：“银行、经纪商和发行方需要明确表态将在那里发行、交易和结算，然后付诸行动。”他补充说，机构需要积极使用这些代币化证券，而不是仅仅持有它们。

Nguyen表示：“这些资产必须保持活跃，而非闲置：全天候交易、可用作抵押品进行借贷，并能产生收益。”

Lin也认为，长期影响将取决于这些资产的使用方式，而非它们在哪条区块链上发行。

“没人在意资产在哪里发行，更在意的是它们在哪里被使用，”Lin表示。“关键在于二级交易和抵押活动将在哪里发生并最终在哪里结算。”

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