OCC 最终确定了《GENIUS 法案》稳定币监管的联邦框架
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OCC对稳定币奖励的重新评估可能重塑监管合规格局，影响企业设计激励机制与合作伙伴关系的方式。
图片：Stephen Leonardi / Pexels
《GENIUS法案》于2025年7月18日颁布，确立了支付稳定币的联邦框架，并普遍禁止未经授权的实体在美国发行稳定币。
2026年10月21日星期三 · 07:06（美国东部时间）· 阅读时长3分钟
政治
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美国货币监理署（OCC）已最终确定实施《GENIUS法案》的法规，为支付稳定币发行方及受该联邦银行业监管机构监督的相关活动制定了规则。
该最终规则于2026年10月21日发布，将于2027年1月18日生效。该规则涵盖OCC依法须发布的各项法规，其中《银行保密法》合规、反洗钱要求以及由外国资产控制办公室实施的制裁被排除在规则之外，留待与财政部协调另行制定规则。
大部分新要求包含在联邦法规的新章节《12 CFR 15》中，该章节为稳定币活动、储备资产、赎回程序、风险管理、审计、报告和监管监督制定了标准。
该框架还涵盖托管、发行人申请与注册、对外国发行人的监管、州级合格发行人向联邦监管的过渡，以及发行人批准可能被撤销或废止的情形。
OCC表示，最终规则采纳或处理了其2026年2月25日拟议规则制定后提交的反馈意见。其他修订更新了有关资本充足率、及时纠正措施、监管评估和程序的现行规则。
《GENIUS法案》于2025年7月18日颁布，确立了支付稳定币的联邦框架，并普遍禁止未经授权的实体在美国发行稳定币。
数字资产服务提供商也被限制向美国客户提供或出售支付稳定币，除非发行方获得法律许可或符合外国发行方的要求。
OCC将对指定的银行子公司、联邦合格支付稳定币发行人、某些州合格发行人以及外国支付稳定币发行人行使监管或执法权力。
最终规则还涉及受OCC监管的机构所开展的托管活动。
2月提案及其可反驳的推定
OCC于2026年2月25日首次尝试回应这一问题。当日，该机构发布了一项拟议规则，重点针对通过关联机构间接支付的收益款项。
核心思路是一项可反驳的推定。某些关联方和第三方关系若提供与持有稳定币挂钩的激励，则可能被视为间接收益。
简而言之，监管机构会推定奖励计划是一种变相收益安排。举证责任随后将落在公司身上，由其证明并非如此。
OCC的既定目标是阻止企业规避对利息的直接禁令。没有人希望一条规则能通过将支付款项转移到左移一个公司实体就被轻易击破。
该提案的公众意见征询期于2026年5月1日结束。OCC共收到47份正式意见，分别来自Visa、摩根大通等利益相关方。
为什么重新开始很重要
最终规则决定从头制定，这表明OCC并非只是在例行批准其2月份的草案。最终规则可能严格执行禁令，覆盖广泛的关联方奖励；也可能采取更宽松的路径，主要聚焦于发行方直接支付的款项。
披露：本文由John Chen编辑。如需了解我们如何创建和审核内容，请参阅我们的编辑政策。