Tom Lee revela 5 razões por trás do crash das criptomoedas e diz que o superciclo não acabou

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O presidente da BitMine, Tom Lee, identificou cinco possíveis razões por trás da recente liquidação do mercado cripto, mantendo a avaliação de que o Ethereum e o setor de ativos digitais continuam posicionados para um superciclo de longo prazo.

• Tom Lee identificou cinco possíveis causas da liquidação do mercado cripto, incluindo as perdas da Nvidia e o IPO da Anthropic.

• Lee sugeriu que a recuperação após o hack da Binance pode ter levado clientes a converter as criptomoedas devolvidas em dinheiro.

• Os ETFs de Ethereum à vista dos EUA registraram aproximadamente US$ 398,9 milhões em saídas líquidas durante a semana de negociação de 9 a 13 de novembro.

• A Onchain Lens informou que uma carteira vinculada à Ethereum Foundation vendeu 7.500 ETH ao longo de quatro dias.

• A BitMine detinha 6,07 milhões de ETH em sua divulgação de 9 de novembro, apesar das perdas não realizadas substanciais em seu portfólio de investimentos.

Em uma publicação no X, Lee apontou a queda das ações de inteligência artificial (IA), os preparativos dos investidores para o IPO da Anthropic, as retiradas de clientes após o hack da Binance, as preocupações com cibersegurança e o escrutínio dos EUA sobre as exportações de chips. Ele argumentou que as vendas continuaram apesar do crescente interesse em tecnologia blockchain entre as instituições financeiras.

O Ethereum era negociado perto de US$ 1.800 em 15 de novembro, queda de aproximadamente 6% em 24 horas, segundo dados de preços do crypto.news. O Bitcoin era negociado em torno de US$ 64.000, à medida que as perdas continuavam entre as principais criptomoedas.

Tom Lee associa a venda de criptomoedas à Nvidia e ao IPO da Anthropic

Lee acredita que a fraqueza nas ações de inteligência artificial e de semicondutores, especialmente da Nvidia, pode ter desencadeado chamadas de margem entre investidores de varejo na Ásia. Investidores que mantêm posições alavancadas podem ser forçados a vender ativos quando a queda dos preços reduz o valor de suas garantias.

Ele sugeriu que outra fonte de pressão foi a estreia iminente da Anthropic no mercado de ações. Investidores que se preparavam para participar da oferta podem ter vendido participações existentes para levantar caixa, incluindo criptomoedas.

As criptomoedas têm estado sob intensa pressão de venda nas últimas semanas. Embora os fundamentos das criptomoedas tenham sido majoritariamente positivos (muitos bancos anunciando o uso de criptomoedas e blockchains), o preço não acompanhou. Aqui estão algumas razões que vemos potencialmente por trás da fraqueza: – liquidação de IA/semicondutores/$NVDA… pic.twitter.com/WyVSwp40Ne — Thomas (Tom) Lee (não baterista) FundstratDirect.com (@fundstrat) 14 de novembro de 2026

A listagem planejada pela empresa para novembro atraiu atenção por causa do tamanho esperado. O registro da Anthropic na SEC em 12 de novembro documenta seus preparativos para a oferta, embora o registro não estabeleça quanto os investidores em criptomoedas podem ter vendido para financiar subscrições.

Lee sugeriu ainda que uma alocação substancial no varejo por meio da Robinhood poderia incentivar os clientes a converter participações em criptomoedas em dinheiro antes de comprar ações da Anthropic. Seus comentários apresentaram a venda proposta como uma possível explicação, não como um valor mensurado de saídas de recursos.

Recuperação do hack da Binance

Outro fator identificado por Lee foi o retorno do acesso dos clientes aos fundos após a violação de segurança da Binance em 29 de outubro, que resultou em aproximadamente US$ 6,3 bilhões em criptomoedas roubadas.

Ele sugeriu que os clientes cujos saldos haviam sido restaurados podem estar convertendo suas posições em dinheiro ou stablecoins, criando pressão adicional de venda.

A exchange restabeleceu os saques em fases após suspender os serviços durante sua investigação. Até 3 de novembro, a Binance afirmou ter reposto aproximadamente 98% dos ativos afetados usando recursos da empresa.

A empresa de análise de blockchain Chainalysis rastreou separadamente o ataque até atividades associadas ao grupo TraderTraitor, da Coreia do Norte. Sua investigação documentou fundos roubados sendo movimentados entre blockchains e bilhões de dólares em ativos congelados.

No entanto, os números de recuperação divulgados publicamente não identificam quanto da criptomoeda reembolsada aos clientes foi posteriormente vendido. O retorno do acesso aos saques e a conversão dessas participações em dinheiro são transações distintas.

Temores com a segurança da IA e investigações sobre chips aumentam as preocupações

Lee apontou mais duas pressões ligadas às ações de tecnologia. Ele disse que as discussões da Anthropic sobre a possibilidade de a inteligência artificial comprometer os sistemas de cibersegurança existentes contribuíram para as preocupações com as empresas digitais.

Sua explicação final envolveu investigações e escrutínio dos EUA sobre as exportações de semicondutores avançados para a Ásia, particularmente para a China. Ele argumentou que os investidores temiam novas medidas regulatórias envolvendo empresas de tecnologia e seus clientes no exterior.

As investigações do Departamento de Justiça sobre exportação de chips envolveram empresas ligadas à Nvidia, incluindo a Megaspeed e a Supermicro. As autoridades examinaram possíveis violações dos controles de exportação, enquanto apurações separadas dizem respeito às práticas comerciais da Nvidia.

As investigações confirmam a atividade regulatória mencionada por Lee, embora nem os processos nem seus comentários quantifiquem eventuais vendas de criptomoedas decorrentes disso.

A BitMine continua comprando Ethereum

Os ETFs de Ethereum à vista dos EUA registraram aproximadamente US$ 398,9 milhões em saques líquidos entre 9 e 13 de novembro, segundo a Farside Investors. Na sexta-feira, houve uma entrada modesta de US$ 2,3 milhões após quatro sessões consecutivas de saques líquidos.

Enquanto isso, o rastreador de blockchain Onchain Lens informou que uma carteira vinculada à Ethereum Foundation vendeu 7.500 ETH por aproximadamente 14,52 milhões de USDS ao longo de quatro dias. A transação mais recente envolveu 2.500 ETH trocados por 4,597 milhões de USDS por meio da CoW Swap.

Endereço: https://t.co/mSIkPUd9Kf — Onchain Lens (@OnchainLens) 14 de novembro de 2026

Apesar das vendas, a BitMine continuou acumulando Ethereum. Como já foi noticiado, a empresa comprou mais 9.587 ETH na semana anterior a 9 de novembro.

Sua mais recente divulgação corporativa listou 6.070.092 ETH, o que representa aproximadamente 4,97% do suprimento circulante de Ethereum. Desse montante, 5.227.037 ETH estavam em staking.

O relatório anual da BitMine à SEC registrou aproximadamente US$ 6,23 bilhões em perdas não realizadas com ativos digitais no ano fiscal encerrado em 31 de agosto. Usando seu custo médio de aquisição de ETH em agosto em comparação com os preços de novembro próximos de US$ 1.800, isso sugere um déficit contábil se aproximando de US$ 10 bilhões, embora as compras subsequentes afetem o valor preciso.

Lee, no entanto, manteve sua posição de longo prazo, escrevendo que as criptomoedas poderiam vivenciar um “superciclo” maior do que os anteriores e que os ventos contrários atuais passariam. Ele reiterou sua convicção de que o Ethereum serviria como infraestrutura para futuras transações financeiras.