테더, 13개 기업에 걸쳐 48억 달러 규모 미국 주식 포트폴리오 구축

주요 시사점

• 테더는 미국 상장 13개 기업에 총 48억 달러를 보유하고 있으며, 그중 76%가 Twenty One, Rumble, Adecoagro에 집중되어 있다.

• 금, 광업, 농업, 위성 분야는 테더가 USDT를 훨씬 넘어 사업을 확장하고 있음을 보여준다.

• 포트폴리오 성과는 스테이블코인 수익이 더 광범위한 투자 제국을 뒷받침할 수 있는지 시험할 것이다.

테더, 금과 비트코인, 인공지능에 베팅하다

테더는 더 이상 세계 최대 달러 스테이블코인을 뒷받침하는 회사에 그치지 않는다. 암호화폐 기업 테더는 최근 공개된 주식 수와 11월 9일 종가를 기준으로 프로토스가 분석한 결과, 미국 상장사 13곳에 약 48억 달러 규모의 노출을 보유하고 있다. 포트폴리오는 비트코인 트레저리 기업 트웬티원캐피털, 동영상 플랫폼 럼블, 농업 그룹 아데코아그로 등 세 곳이 주도하고 있다. 이들 지분의 가치는 합계 약 36억 6,000만 달러로, 추적 대상 전체의 약 76%에 해당한다. 이 수치는 현재 시장가치를 나타낸 것으로, 반드시 테더의 원래 투자 원가를 의미하는 것은 아니다.

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출처: Protos

트웬티원과 럼블이 포트폴리오의 핵심을 이룬다

테더의 최대 보유 지분은 약 13억 7,000만 달러로 평가되는 Twenty One Capital이다. 테더와 비트파이넥스는 비트코인을 출자해 이 회사를 설립하면서 과반 지분을 확보했으며, 테더는 7명의 이사 중 4명을 지명할 수 있는 권리를 받았다. 그러나 Twenty One의 주가는 보유한 43,514 BTC 가치의 약 57% 수준에 거래되고 있어, 투자자들이 일부 암호화폐 재무 보유 기업에 적용한 할인을 보여준다. 테더의 럼블 지분은 약 13억 3,000만 달러 상당이다. 워런트를 포함하면 경제적 지분은 50.3%이지만 의결권 지배력은 여전히 9.9% 미만이다. 이 관계는 소유를 넘어선다. 테더는 2년간 매년 5,000만 달러 규모의 럼블 광고를 구매하기로 약속했다. 럼블은 2분기에 이 계약에서 554만 달러를 인식했으며, 이는 분기 매출의 14%에 해당한다.

금이 주요 전략적 테마로 부상하다

테더는 또한 귀금속 투자 네트워크를 구축했다. 보유 자산에는 엘리멘탈 로열티, 골드닷컴, 버사멧 로열티스, 메탈라 로열티 앤 스트리밍, 골드 로열티가 포함된다. 또한 테더 골드와 연계된 기업인 아우렐리온과 안탈파의 지분도 보유하고 있다. 골드닷컴은 2026 회계연도에 테더와의 거래에서 12억 달러의 매출을 공시했으며, 최근 분기에는 테더가 골드닷컴 매출의 25% 이상을 차지했다. 이들 기업은 서로 귀금속을 거래하며, 골드닷컴은 테더에 보관 및 물류 서비스를 제공한다.

테더, 산업 지주회사로 변모하다

이 포트폴리오는 비트디어(Bitdeer)를 통해 비트코인 채굴에, 아데코아그로(Adecoagro)를 통해 농업과 에너지에, 새털로직(Satellogic)을 통해 위성 이미징에까지 걸쳐 있다. 성과는 고르지 않았다. 트웬티원(Twenty One)은 상장 이후 약 53% 하락했고, 안탈파(Antalpha)는 시장 데뷔 이후 약 90% 떨어졌다. 반면 메탈라(Metalla)와 여러 금 로열티 투자는 프로토스(Protos)가 추적한 기간 동안 상당히 상승했다. 테더(Tether) 경영진은 이 네트워크의 여러 부분에서 영향력 있는 직위도 겸하고 있다. 특별 프로젝트 책임자인 후안 사르토리(Juan Sartori)는 아데코아그로, 엘리멘털 로열티(Elemental Royalty), 골드닷컴(Gold.com)에서 경영진이나 이사회 역할을 맡아 왔다. 그 결과 이 회사는 점점 더 다각화된 투자·산업 그룹의 모습을 띠고 있다. USDT는 여전히 핵심 제품이지만, 테더는 스테이블코인 사업에서 창출된 이익과 영향력을 활용해 훨씬 더 광범위한 금융 제국을 구축하고 있다.