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ビットコインはこの夏以来の最悪の週を迎えた。しかし、この下落の背景にある理由こそが、一部のアナリストが好機と見る理由かもしれない。

BTCは一晩で約6万8000ドルまで下落し、8月以来の低水準となった。10月初旬と比べて20%以上低い水準だ。最安値ではビットコインは6万7770ドルに触れ、清算額は16億ドルを超えた。消滅したポジションの約89%はロングだった。

複数の市場ウォッチャーによると、原因はビットコイン自体の問題ではない。アンソロピックのIPOだ。

アンソロピックのIPOがビットコインの重荷になっている理由

チャットボット「Claude」を手がけるAI企業Anthropicは、史上最大級の株式上場を準備している。1株70〜78ドルの価格帯を設定し、8億2500万株を売り出して約644億ドルを調達する見通しだ。価格は11月18日に決定され、11月19日にナスダックで取引が始まる予定だ。

需要は膨大だ。CoinDeskによると、公募の注文状況は約6倍の超過申し込みとなった。

その需要にはどこかで資金を調達する必要がある。Xapo BankのCEO、シェイマス・ロッカ氏は、投資家がIPOの割当枠を確保するための現金を捻出するために、ビットコインのような流動性の高い資産を売却しているとの見方を示した。これは今年前半のSpaceX上場を前に見られたのと同じ動きだ。

言い換えれば、これは資本の一時的なローテーションであり、ビットコインへの反対票ではない。

画像を読み込み中ビットコインの大暴落

スペースXのプレイブックは上昇を示唆する

ここからが興味深いところだ。巨大IPOが暗号資産から資金を引き抜いた前回は、転換点となった。

Striveのマット・コール氏は、SpaceXのIPO前の50日間でビットコインが19%下落したと指摘した。アンスロピックの上場を控えた同じ期間に、ビットコインは18%下落しており、ほぼ同一のパターンだ。

歴史が繰り返されれば、コール氏はビットコインが2月下旬までに9万ドルに向けて回復する可能性があると示唆する。それは現在の水準から30%超の上昇となる。

理屈は単純だ。IPOの価格が決まり割り当てが埋まれば、強制的な売りは止まる。様子見で待機していた資金は、暗号資産を含むリスク資産へ戻ってくる可能性がある。

恐怖は高まっており、それは往々にして強気材料だ

センチメントも、一部が下落を買いの好機と見る理由だ。Hyperium Decimusのクリス・サリバン氏は、暗号資産市場全体に極度の恐怖が広がっており、ショートの未決済建玉が現在8月のピークを上回っていると指摘した。

こうした組み合わせは、しばしば急激な反発を促す。あまりに多くのトレーダーがさらなる下落に賭けていると、わずかな上昇でもショートカバーを迫られ、価格が急速に押し上げられることがある。

また、この売りは暗号資産のファンダメンタルズとは関係がないように見える。リスク・ディメンションズのマーク・コナーズ氏は、これをAI関連取引の広範なデレバレッジと表現し、投資家が全面的にリスクから手を引く中で、金属がビットコインとともに下落したと述べた。

一方で、ビットコインネットワークは成長を続けている。ライトニング・ラボは先ごろ、AIエージェント向けの決済を開始し、まさに現在投資家の注目を集めている経済において、BTCの新たなユースケースを切り開いた。

注目すべきビットコインの価格水準

強気派にとって最初の目標は7万ドルの回復だ。この心理的な水準を再び上回れば、買い手が主導権を取り戻しつつあることを示すシグナルとなる。

その上では7万6000ドルが次の重要なゾーンとなる。これは先週の売り込みでビットコインが下抜ける前に維持していた水準だ。この水準を突破すれば、8万ドル台が再び視野に入る。

下値面では、67,770ドルが注目すべきラインだ。今週の安値を上回って維持できれば、11月19日の上場を前に底打ちが進んでいることを確認する助けとなる。

リスクは依然として残る。MSCIがストラテジーを世界指数から除外する計画は、同社株の一部売りを促す可能性があり、インフレも根強いままだ。しかし長期の買い手にとっては、既知のカタリストを前にした流動性主導の下落は、多くの投資家が待ち望む好機の一つだ。最新のビットコインニュースはこちら。

どう思いますか？

ビットコインの68,000ドルへの下落は、AnthropicのIPO前の買い時なのか、それとも上場が完了するまで売りが続くのか。

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