GlassnodeはXへの投稿で、Hyperliquid上の株式取引量が再びビットコイン[BTC]の取引量を上回ったことを明らかにした。

画像を読み込み中ビットコインHyperliquidトレーダー

出典：Glassnode

クリプトネイティブのトレーダーたちは株式市場の下落を追いかけていた。出来高比率がこれほどの高水準まで上昇したのは、BTCが63,000ドルから87,000ドルへと強気のラリーを見せる前の8月以来のことだった。

同様の反発が近く訪れると考えるのは魅力的だった。しかし、過去3取引日間でビットコイン現物ETFから10億4,300万ドルの流出が記録された。

センチメントは回復を支えていない。少なくとも、まだ。

市場環境は冷え込みと短期的な敏感さを示している。

画像を読み込み中ビットコイン STH LTH 供給量

出典：Glassnode

短期保有者（STH）対長期保有者（LTH）の供給比率は上限バンドを上回り、先週と比べてさらに上昇していました。これは、ビットコイン供給に占める短期保有者の割合がより大きくなったことを意味します。

これは逆に、市場が短期的な価格変動により敏感になっていることを示していた。短期保有者のコインは薄い利益しか抱えておらず、ストレス下では真っ先に動かされる傾向があるためだ。

画像を読み込み中ビットコインの利益供給割合

出典：Glassnode

GlassnodeのMarket Pulseレポートはまた、利益を計上している供給量の割合の低下も示した。利益が出ている供給量は縮小しつつあるが、下限バンドを下回ってはいない。

したがって、市場は依然として冷え込み局面にあり、投げ売りには至っていなかった。さらに、利益確定売りを誘う含み益を持つ保有者の数は減っており、利益確定の圧力は和らぐはずだ。

アナリストが警告：BTCは「薄商いの価格帯」にある

画像を読み込み中コインベース・プレミアム指数

出典：アクセル・アドラー・ジュニア・インサイト

8月の上昇が始まった時点でも、コインベース・プレミアムはマイナスだった。現在の-0.135%という数値は、ビットコインがバイナンスよりもコインベースで安く取引されていることを意味していた。10月下旬にかけて売り圧力が強まる中、ディスカウント幅はさらに拡大していた。

これは、米国を拠点とする投資家のBTCへの関心が低かったことを示すシグナルと見なされている。

画像を読み込み中ビットコインのテイカー買売不均衡

出典：アクセル・アドラー・ジュニア・インサイト

暗号資産アナリストのAxel Adler Jr.氏の報告によると、11月9日の先物市場におけるテイカー売買の純不均衡は-13,142BTCだった。先物の不均衡は11月5日には-75,000に達していたが、それ以降は縮小している。

それでもなお、市場全体のレジームは、ほんの数週間前に示していた強気のシグナルから離れた。ビットコインは200日移動平均線の73,193ドルを上回っていたが、その差はわずかだった。

差し迫った脅威は$64k-$74kの価格帯だった。8月、BTC価格はこの領域を一気に突破し、薄商いの価格帯となった。下落局面でもほとんど抵抗とならない可能性がある。

最終まとめ

• ネットテイカーの買い売り不均衡は縮小しており、利益供給率は市場が投げ売りではなく冷却局面にあることを示していた。

• $64k-$74kの薄い価格帯は強気派にとって脅威だった。8月の急騰時には抵抗を示さず、下落局面でも同様の動きとなる可能性があった。