画像を読み込み中RedStoneがHamilton Laneのオンチェーン推進を支える中、Victor Jung氏がステーブルコインの準備態勢を指摘

ハミルトン・レーンのデジタル資産責任者は、トークン化の機会はウォレット間のステーブルコイン取引と借り入れオプションにかかっていると述べた。

2026年10月15日（木）· 13:19 EDT · 読了時間3分

DeFiにおいて

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ハミルトン・レーンでデジタル資産部門を率いるビクター・ジュン氏は、トークン化競争の勝者を決める簡単な基準を持っている。それは、ウォレット間のステーブルコイン取引への準備態勢と、トークン化された保有資産を担保に借り入れできる能力に尽きる。

Jung氏の枠組みでは、準備ができていない企業は機会を完全に逃すリスクがある。そしてハミルトン・レーンのオンチェーン・ファンド自体の基盤にあるのが、そうした取引が依存する価格データを提供するオラクルプロバイダー、RedStoneである。

ジュンが実際に主張していること

Jungの主張は、個々の製品というよりも、基盤となる仕組みに重点を置いている。プライベートマーケットのファンドをトークン化することと、そのトークンを貨幣のように機能させることは別問題だ。ステーブルコインを使ってウォレット間を直接移動できる必要があり、借り入れ市場で担保として機能する必要もある。

そこでオラクルの出番です。ブロックチェーンは単独でプライベートエクイティファンドの価値を調べることはできないため、外部のデータプロバイダーに依存してその価値をオンチェーンで報告してもらう必要があります。

RedStoneは、Securitizeを通じて発行されたトークン化商品であるHamilton LaneのSCOPEファンドにおいて、その役割を担っています。RedStoneは、イーサリアムやその他のブロックチェーン上で運用される同ファンドの日次価格を提供しています。

Jungは2022年6月からHamilton Laneのデジタル資産戦略を率いている。彼の焦点は同社のプライベート市場商品をオンチェーン化することにあり、これまでアクセスの広さでも流動性でも知られてこなかった資産クラスへのアクセス拡大と流動性向上を公言した目的としている。

RedStoneの拡大するツールキット

RedStoneは自らをモジュラー型オラクルネットワークと称している。その中核事業は、オンチェーンアプリケーションに価格フィードやデータサービスを提供することである。

同社はステーブルコイン、現実世界資産、融資市場、コンプライアンスツールの4分野に注力している。ハミルトン・レーンの関係は、そのうち少なくとも3つに関わっている。

コンプライアンス面では、2026年10月8日頃にイーサリアムのメインネットでRedStoneのSanctions Oracleがローンチされたことで、注目すべき強化が図られた。このツールにより、スマートコントラクトは463の統合制裁リストに対してウォレットをリアルタイムで照合できる。

RedStoneはまた、StripeとParadigmが関与する決済ブロックチェーンであるTempoとも提携した。このオラクルはTempoにFXとステーブルコインのフィードを提供し、決済ネットワーク全体での現地通貨建て価格設定と決済を支援している。

RedStoneのネットワークはREDトークン上で稼働しており、これは2025年のトークン生成イベント以来ライブである。REDは、ネットワーク内でのステーキング用ユーティリティトークンとして機能する。

トークン化されたプライベート市場にこのインフラが必要な理由

Hamilton LaneのSCOPEファンドは、その仮説を検証する一つの試みだ。Securitizeを通じて発行し、RedStone経由で価格を設定することで、同社はオンチェーン版が従来版にはできない何かを提供できると賭けている。

Jung氏がステーブルコインの送金と借り入れを強調していることは、資産がオンチェーン化された後に保有者がそれを使って何ができるかに真の価値があると考えていることを示唆している。プライベート市場のポジションを担保にした借り入れは、従来のシステムではほとんどの個人投資家が容易に行えるものではない。オンチェーンのレンディング市場はそれを変える可能性があるが、それは信頼できる価格設定と参加者をスクリーニングする手段があってこそだ。

これが市場にとって何を意味するのか

RedStoneのようなオラクルプロバイダーにとって、担保として利用されることを望むトークン化ファンドはすべて価格フィードを必要とし、規制対象のステーブルコインのフローはすべてコンプライアンスチェックを必要とする。RedStoneは、RWAの価格設定、Sanctions Oracle、そしてTempoとの提携を組み合わせることで、その両方を提供できる立場を確立している。

プライベート市場のファンドは、流動性資産と比べて評価の頻度が低く、オンチェーンでの日次価格設定は依然として基礎データの品質に依存している。そのデータが古い、あるいは誤っている場合、レンディング市場は担保価値を誤って判断する可能性がある。

制裁スクリーニングは既知のリストに掲載されたウォレットを検出しますが、集約したリストに基づいてのみ機能します。

Jungは、ウォレット間のステーブルコイン取引やSCOPEを担保とした借り入れが有意な規模に達する時期について、具体的なスケジュールを示さなかった。

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