El protocolo RWA stUSDT se disuelve tras alcanzar un pico de TVL de aproximadamente 2.300 millones de dólares
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El cierre de stUSDT pone de relieve la volatilidad y los riesgos en DeFi, y subraya la necesidad de contar con estrategias de salida sólidas y una gestión adecuada de la liquidez.
Foto: David Yu / Pexels
El token de rendimiento basado en Tron ha dejado de pagar recompensas y ha abierto una ventana de canje de seis meses, y el equipo afirma que los activos siguen estando totalmente respaldados
Dom 15 nov 2026 · 01:36 EST · 3 min de lectura
En DeFi
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stUSDT, un token que genera rendimientos en la red Tron y que llegó a tener aproximadamente $2.3 mil millones en depósitos, está cerrando.
El equipo detuvo la acumulación de recompensas el sábado 14 de noviembre de 2026 y abrió una ventana de canje para los tenedores. No indicó por qué se cierra el protocolo. Sí afirmó que cada token sigue estando plenamente respaldado.
Qué es lo que stUSDT está cerrando y con qué rapidez
stUSDT se lanzó en 2023. Los usuarios depositaban USDT y recibían un token de recibo vinculado al rendimiento de bonos gubernamentales a corto plazo tokenizados y otros activos del mundo real, la categoría que el sector denomina RWA.
El token utilizaba un mecanismo de rebase. Piense en una cuenta de ahorro en la que los intereses aparecen como monedas adicionales en su cartera en lugar de un precio más alto por moneda. Su saldo simplemente crecía por sí solo.
También se lanzó en 2023 una versión envuelta sin rebase, wstUSDT. En lugar de añadir tokens a su saldo, mantenía fija la cantidad. Ese diseño suele funcionar mejor con los mercados de préstamos y los fondos de liquidez.
Ambas versiones están incluidas en el cierre ordenado. Los intereses dejaron de acumularse el 14 de noviembre de 2026. Los tenedores de stUSDT y wstUSDT pueden canjearlos a través del portal oficial hasta el 14 de mayo de 2027.
A partir de esa fecha, se cierra la opción de autoservicio. Cualquier solicitud restante se tramitará mensualmente hasta agosto de 2027.
El equipo indicó que los reembolsos realizados durante ese periodo no conllevan comisiones adicionales. No obstante, siguen aplicándose las comisiones por transacción de la red.
De miles de millones a millones de un solo dígito
El valor total bloqueado de stUSDT alcanzó un máximo de aproximadamente 2300 millones de dólares en noviembre de 2023.
A mediados de noviembre de 2026, esa cifra se situaba en algún punto entre 8,6 millones y 9,5 millones de dólares. Eso equivale a un descenso de más del 99 % desde el máximo.
El tramo final fue abrupto. El TVL cayó un 80 % el día en que se detuvieron las recompensas. Pero la mayor parte de la caída se produjo antes, con los depósitos descendiendo durante años antes del anuncio.
Cómo recuperan los tenedores su USDT
El canje no es un proceso de un solo clic para todos. Los usuarios que tienen tokens en plataformas de terceros, como el protocolo de préstamos JustLend o el exchange descentralizado Curve, primero deben transferirlos.
Los wstUSDT envueltos deben desenvolverse, y cualquier posición en staking debe retirarse del staking. Después, los tokens deben estar en una cartera de autocustodia, es decir, una cartera que el usuario controla directamente en lugar de una gestionada por una plataforma.
Solo entonces podrán los tenedores completar el canje a través del portal oficial de stUSDT. Quienes tengan tokens dispersos en distintas posiciones de DeFi tienen algunas gestiones pendientes antes del 14 de mayo de 2027.
El procesamiento mensual hasta agosto de 2027 ofrece una red de seguridad para los rezagados. Depender de él implica esperar más tiempo para recibir los fondos, por lo que la ventana de autoservicio es la vía más limpia.
Qué significa esto para los inversores en RWA
El detalle más importante para los tenedores actuales es la afirmación sobre el respaldo. El equipo afirma que los activos subyacentes siguen estando totalmente respaldados y que los reembolsos se están procesando en USDT.
La liquidez es otra preocupación práctica. A medida que los tenedores retiren fondos, las posiciones restantes de stUSDT y wstUSDT en los pools de plataformas como Curve podrían reducirse. Los usuarios que prefieran salir a través de mercados secundarios en lugar del portal oficial podrían enfrentarse a condiciones menos favorables a medida que avance el cierre ordenado.
Los tenedores deberían seguir si los reembolsos se procesan sin problemas a través del portal, con qué rapidez se agota el TVL restante de entre 8,6 y 9,5 millones de dólares, y si plataformas de terceros como JustLend ajustan su respaldo a los tokens.
Aviso: Este artículo fue editado por Estefano Gomez. Para obtener más información sobre cómo creamos y revisamos el contenido, consulte nuestra Política Editorial.
