Bitcoin [BTC] schloss den dritten Tag in Folge im Minus, wobei der Kurs in den Charts auf 67.000 $ rutschte. Bislang wurde der Kursrückgang sowohl von Walen als auch von Kleinanlegern vorangetrieben.

Dieses Muster könnte sich jedoch bald ändern, da sich die Stimmung bei Bitcoin allmählich zu drehen beginnt. So sind die Hyperliquid-Wale beispielsweise nach zwei Wochen des Shortens von BTC wieder netto long gegangen. Dies war ihre erste Verkaufsphase seit März.

Tatsächlich stieg der Tagesdurchschnitt aus Netto-Long- und Netto-Short-Positionen von -1700 BTC am 8. November auf rund 900 BTC zum Redaktionsschluss. Dies schien darauf hinzudeuten, dass die Wale den Kursrückgang unter 70.000 US-Dollar zum Kauf genutzt haben.

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Quelle: Glassnode

Während der Rally, die im August begann, gingen diese Wale long. Anschließend verkauften sie am Hoch. Das garantiert jedoch nicht, dass sie erneut richtig liegen werden.

Kleinanleger kapitulieren

Andererseits zeigen Privatanleger Anzeichen von Kapitulation. Tatsächlich sank die monatliche Veränderung der Retail-Investorennachfrage bei BTC auf rund -10 %, nachdem sie stark auf über 17 % gestiegen war, als sich der Preis der Marke von 80.000 $ näherte.

Dies ist ebenfalls der schwächste Wert seit März. Auch damals waren die Hyperliquid-Whales bei BTC netto short.

Dieser Rückgang der Beteiligung von Privatanlegern, mit Volumina unter 10.000 $, war während der Korrektur von BTC üblich.

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Quelle: CryptoQuant

Betrachtet man historische Muster, zeigt sich deutlich, dass sich die Kurse tendenziell umkehren, wenn Kleinanleger kapitulieren. Wer sich also gegen den Mainstream stellt, kann Anlegern helfen, eine Bewegung – ob nach unten oder nach oben – früh genug zu erfassen.

Dennoch bedeutet das nicht, dass das konträre Signal immer funktioniert. Auch wenn es ein idealer Zeitpunkt sein mag, um Positionen aufzubauen.

Bitcoins Leverage-Flush unter der Lupe

Zudem fiel Bitcoins Open Interest (OI) allein im November auf Binance von 9,60 Milliarden Dollar auf 8,30 Milliarden Dollar. Das war der niedrigste Stand seit dem 18. August, als BTC die Marke von 65.000 Dollar nach oben durchbrach.

Der Rückgang unter 68.000 US-Dollar löste nach den Liquidationen des Vortages weitere Long-Liquidationen aus. In den vergangenen 24 Stunden wurden im Kryptomarkt 1 Milliarde US-Dollar ausgelöscht, wobei Longs 863,3 Millionen US-Dollar und Shorts 144,2 Millionen US-Dollar ausmachten.

Diese Entwicklung drängte gehebelte Trader aus dem Markt, was durch den starken Rückgang des Open Interest (OI) bestätigt wird. Stabilisiert sich der BTC-Preis, während das OI auf diesem Niveau bleibt, würde dies bedeuten, dass eine Erholung eher von der Spot-Nachfrage als vom Hebel getrieben wird.

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Quelle: Santiment

Daher könnten die Positionierung der Wale und die Kapitulation der Kleinanleger ein Signal für eine nachhaltige BTC-Erholung sein.

Allerdings muss dies unter anderem durch Kapitalzuflüsse aus dem Markt in Form von ETFs und Spot-Käufen gestützt werden.

Zusammenfassung

• Hyperliquid-Whales wechselten bei Bitcoin nach zwei Wochen Short-Positionierung auf Netto-Long, während Kleinanleger kapitulierten.

• Der Rückgang von Bitcoin auf 67.000 US-Dollar führte zu weiteren Liquidationen in Höhe von 1 Milliarde US-Dollar am Kryptomarkt, da gehebelte Trader zum Ausstieg gezwungen wurden.